Bitwise:为何加密市场难逃「九月效应」?
撰文:Matt Hougan,Bitwise 首席投资官
编译:Luffy,Foresight News
9 月最残忍。自 2010 年诞生以来,比特币在 9 月份平均下跌 4.5%。9 月是迄今为止比特币表现最差的月份,也是仅有的两个平均回报率为负的月份之一。
2010 年至 2024 年比特币每月平均回报率;资料来源:Bitwise Asset Management、 Glassnode 和 ETC Group;数据范围为 2010 年 8 月至 2024 年 9 月。
这种情况并没有好转的迹象。据 NYDIG 的分析显示,比特币在有记录的 13 个 9 月中有 9 个出现下跌。2011 年 9 月是比特币有史以来表现最差的一个月,下跌了 41.2%。而本月截至周日,比特币已下跌 7%。
正如绿日乐队的歌中所唱,「9 月结束时叫醒我。」
什么推动了「9 月效应」?
关于 9 月效应缘由的讨论有很多,目前没有一个特别有说服力的理论。下面简单介绍三种主要理论:
1、9 月对所有风险资产来说都是糟糕的月份
比特币并不是唯一受到开学季影响的资产。自 1929 年以来,9 月是唯一一个股市下跌次数多于上涨次数的月份。这种现象在纳斯达克 100 指数中尤为明显。
经济学家试图将此归因于各种因素,比如夏季经济放缓后波动性加剧,共同基金在财年末蒙受损失。但没有人能够确定真正原因。
无论原因如何,这种现象再次发生了:截至 9 月 6 日星期五,纳斯达克 100 指数本月已下跌近 6%。
纳斯达克 100 指数平均月涨幅;资料来源:ChartoftheDay.com;数据范围为 1985 年 1 月至 2023 年 12 月。
2、SEC 执法季给加密货币带来压力
SEC 的办公时间为每年的 10 月至次年 9 月。从历史上看,你会发现 9 月有很多执法行动,因为律师们都在努力完成年度任务。如今,SEC 执法季正在升温:本月,我们已经看到 SEC 与加密基金提供商 Galois Capital 达成和解,以及针对 NFT 平台 OpenSea 的富国银行通知。许多人预测,到月底,针对加密实体的诉讼和和解将更加激烈。我并不惊讶,自初夏以来,我就一直听到有关更大规模执法行动的传言,而且我们早就警告过 SEC 执法季的危险。
3、反身性
关于 9 月效应的最佳解释可能是:反身性。人们现在预计 9 月会很糟糕,结果也确实如此。事实通常如此:预期会推动市场。
相比之下,比特币投资者历来喜欢 10 月,10 月被称为「Uptober」。比特币在 10 月平均上涨幅度达 30%,这可能激发了投资者的热情。从历史上看,10 月和 11 月都是加密货币表现最好的月份之一。
加密市场前景
和多数人一样,我也不知道如何理解「9 月效应」。我不清楚上述因素有多大影响,还有哪些尚未挖掘的力量在起作用。无论如何,它正在影响当前加密市场的心理。
我知道的是:除了季节性因素,最重要的是关注当前市场的具体情况。如此,我开始明白了加密货币今年 9 月疲软背后的原因。
市场讨厌不确定性,而目前市场存在很多不确定性。
美国总统大选将对加密货币产生重大影响,目前胜负难分。我认为,在我们对未来的领导和政策有更清晰的认识之前,市场难以站稳脚跟。
美联储降息时机和幅度引发激烈争论。尽管普遍认为宽松货币政策即将到来,但投资者正在重新调整他们的押注:9 月份降息 50 个基点的可能性下降,但 12 月份降息超过 125 个基点的可能性上升。
ETF 资金流向好坏参半。尽管流入比特币和以太坊 ETF 的资金有所减少(美国比特币 ETF 刚刚经历了自 1 月推出以来最长的净流出周期),但如果你仔细观察就会发现,投资顾问采用比特币 ETF 的速度比历史上任何新 ETF 都要快。
我的预测是,随着这种不确定性在 10 月和 11 月开始消散,我们将看到加密货币大幅反弹。这与历史趋势相符,这可能是巧合,也可能不是。无论如何,请做好准备。
(责任编辑:白银TD)
-
PolyFlow Research: 4 月 PayFi 行业全景分析报告
今年的两会,“人工智能”首次被写入政府工作报告中。...[详细]
-
和传统PC机时代不同,用户在用手机玩游戏时的场所和时间更加的多样化,玩游戏不再是一个私人、固定场所和只属于同好人群的上网活动了,用户在用手机上玩游戏的过程中不仅仅希望能够得到很好的游戏体验感,还因为手...[详细]
-
总结一下:2C都要分类分级,2B更是如此。...[详细]
-
随着 LIBRA memecoin 调查的深入,阿根廷法院解除了 Milei 的银行保密制度
他们上商场卖1700元-2000元,我卖300元-500元。...[详细]
-
3月20日,网易云音乐发起“乐评专列:看见音乐的力量”活动,承包了一辆车,和一个地铁站,宣布将持续投放一个月的精选乐评。...[详细]
-
去年11月,整个创投圈随着一同到来的冬季而噤若寒蝉,一家合作方对外宣布撤出对一家网红内容公司的投资,真格作为天使投资人毅然并欣然地回购了股份,徐老师在深夜发了一篇文章,结尾说“再给我十...[详细]
-
CryptoQuant:比特幣交易所存款地址達多年最低水平,表明賣壓可能有所緩解
但如果用豆瓣同网易云音乐一样,用UGC模式呈现文案,却完全是另一种感受(榜妹手拟): 我们都有权利不与自己的过去和解。...[详细]
-
当年我曾跟马云说,你无论如何要让阿里金融向我汇报一到两年,因为没有阿里金融向我汇报一到两年,我不能够把交易做起来。...[详细]
-
⑥、看网站运营机构,是个人站长还是公司优化团队。...[详细]
-
但即便如此,张兰也只是在国贸找到一个600平米的小位置,在开业的4个月内,俏江南的收入都不够支付租金和员工的工资! 即便如此,张兰还是咬牙挺了过来,俏江南的生意也终于有了转机,依靠口碑,那个&ldq...[详细]